最近在读史蒂夫·尼森的《日本蜡烛图技术》。雄心壮志地进去，冷冷淡淡地出来。
阅读前的一腔热血，自然是来自对知识的渴望——毕竟本书是在传授一门“技术”，而且是“投资的技术”。具体来说，则是根据蜡烛图（K 线图）的形态进行分析，以此认清趋势、预测未来。
这里的蜡烛图技术分析，从算法角度，是一种数据拟合，用于预测未来趋势。但凡涉及到算法，必然会有准确度问题。而本书仅仅是根据经验给出一些可拟合的“技术形态”，这对于算法来说远远不够，还缺乏量化指标等参数。
从这个方面来看，技术分析属于算法范畴，计算机会比人工更适合做算法预测；而本书仅能从感性上给到经验判断，在实操上是不合格的。
另一个角度，技术分析是在不断的交易运动中，找到下一个目标价格。由这个价格处在高位或低位，引发上涨或下跌趋势。在微观视角中，目标价格受持仓者的成本价影响，这有可能形成支撑或阻挡区域。
考虑这种场景：当下跌到成本价时，一部分人可能倾向于卖出保本，另一部分人则可能想加仓；当上涨到成本价时，一部分人可能倾向于卖出回本，另一部分人可能会按兵不动——而这些操作则取决于人们的心态。
从这个方面来看，技术分析是“表”，交易者的心理是“里”。从图表中作技术分析，本质上是在推测其他交易者的心态，“这个点位会有多少人进行交易”。对于捉摸心思这种感性判断，我认为是非常难拿捏的。
从书籍外的视角来看，根据我浅薄的韭菜经验，中概股受政策影响非常之大。一次政策调整足矣摧毁蓄势已久的技术分析，这会让技术分析在交易方法论中的有效价值占比大幅缩减。
当然，根据矛盾法的思路，凡事分两面。蜡烛图技术分析毕竟提供了一种单纯的思路，让人可以暂时忽略外界因素，先专注于分析图表形态以提供交易思路。从这个角度看，技术分析是一种“如何进行短期择时”的交易方法。
(头图: Maxim Hopman)
